联邦储备系统_Federal Reserve Bank
什么是联邦储备系统（FRS）？
联邦储备系统（FRS）是美国的中央银行，通常称为“美联储”，它被认为是世界上最具影响力的金融机构。该系统的成立旨在为美国提供一个安全、灵活和稳定的货币和金融体系。[1]美联储由七名成员组成，并设有12家联邦储备银行，每家银行在各自的地区内独立运营，拥有自己的行长。[2]3
关于联邦储备系统的一个常见误解是，它属于私人所有。实际上，它结合了公共和私人的特征：FRS的中央管理委员会是联邦政府的一个机构，并向国会报告。它所监管的联邦储备银行则像私人公司一样设立。
关键要点
- 联邦储备系统是美国的中央银行和货币当局。
- 美联储的目标是为国家提供一个安全、灵活和稳定的货币和金融系统。
- 联邦储备系统由七名董事会成员、12家地区联邦储备银行和联邦公开市场委员会组成。
- 美联储的主要职责包括实施国家货币政策、监督和规范银行、维护金融稳定和提供银行服务。
- 关于联邦储备系统的一个常见误解是它是私人拥有的；虽然其理事会是政府机构，但地区联邦储备银行则像私人公司一样设立。
了解联邦储备系统（FRS）
中央银行是负责一个国家、联盟或多个国家的货币和信用生产及分配的金融机构。在现代经济中，中央银行通常负责制定货币政策和监管成员银行。美联储由12家地区联邦储备银行组成，每家负责美国特定的地理区域。[3]
美联储根据《联邦储备法》于1913年12月23日由总统伍德罗·威尔逊签署成立，旨在应对1907年的金融危机。[4]在那之前，美国是唯一没有中央银行的主要金融强国。美联储的创建是由于过去一个世纪内多次发生的金融恐慌，这些恐慌导致了严重的经济动荡，造成银行倒闭和企业破产。1907年的危机引发了对预防金融恐慌和经济动荡机构的呼声。[5]
美联储拥有广泛的权力，以确保金融稳定，并是联邦储备系统内银行的主要监管机构。它还充当成员机构的最后贷款人。通常被简称为美联储，它有一个常被称为“双重任务”的目标，即确保价格稳定和最大就业。[6]
该系统的12个地区联邦银行总部设在波士顿、纽约、费城、克利夫兰、里士满、亚特兰大、芝加哥、圣路易斯、明尼阿波利斯、堪萨斯城、达拉斯和旧金山。[7]
联邦储备系统的使命与职责
美联储的货币政策目标有两个：促进实现价格稳定和最大可持续就业的经济条件。[8]
美联储的职责可以进一步分为四个主要领域：3
- 通过影响美国经济中的货币和信用条件来实施国家货币政策，以确保最大就业、稳定价格和适度的长期利率。
- 监督和规范银行机构，以确保美国银行和金融系统的安全，并保护消费者的信用权益。
- 维护金融系统的稳定性，控制系统性风险 。
- 提供金融服务，包括在国家支付系统中的关键角色，为存款机构、美国政府及外部官方机构提供服务。
联邦储备系统的组织结构
联邦储备委员会由七名成员组成。这些成员由总统提名，经过美国参议院批准。每位理事的任期最长为14年，任期非连续安排为两年，旨在限制当不同政党在选举中控制任命权时可能受到的政治影响。[9]法律还规定，任命必须代表美国经济的所有广泛领域。
有时，董事会可能会出现空缺，但截至2023年10月，所有董事会职位均已填满。[10]
| 美联储理事（截至2023年10月） |
|---|
| 主席 |
| 副主席 |
| 监督副主席 |
| 理事 |
| 理事 |
| 理事 |
| 理事 |
除了美联储理事会的理事外，每家地区银行也各有一位行长。这些银行分别设置在不同的联邦储备区。[7]
| 美联储地区银行行长（截至2023年10月） |
|---|
| 行长姓名 |
| 苏珊·M·柯林斯 |
| 约翰·C·威廉姆斯 |
| 帕特里克·T·哈克 |
| 洛雷塔·J·梅斯特 |
| 托马斯·I·巴金 |
| 拉斐尔·W·博斯蒂克 |
| 奥斯坦·古尔斯比 |
| 凯瑟琳·奥尼尔·帕埃塞 |
| 尼尔·卡什卡里 |
| 杰弗里·R·施密德 |
| 洛里·K·洛根 |
| 玛丽·C·戴利 |
联邦储备系统的独立性
中央银行独立性的问题在于，货币政策的监管者是否应该与政府领域完全脱节。支持独立性的人认可政治对推动货币政策的影响，这种政策可能在近期有利于连任，但会对经济造成长期损害。批评者则认为中央银行和政府必须紧密协调其政策，中央银行必须具备监管权。
美联储也被认为是独立的，因为其决策不需要总统或其他政府官员的批准。然而，它仍然受到国会的监督，必须在政府的货币和财政政策目标框架内工作。
重要提示： 美联储被认为是独立的，因为其决定不需要得到批准。
联邦储备系统（FRS）与联邦公开市场委员会（FOMC）
联邦储备系统由联邦储备理事会、联邦储备银行、联邦公开市场委员会及美联储为实现其双重任务而创建的所有项目组成。
联邦公开市场委员会（FOMC）是美联储的主要货币政策决策机构，负责进行公开市场操作，通过买卖政府证券来影响银行的准备金数量。
FOMC成员包括联邦储备理事会（或称联邦储备董事会（FRB））、纽约联邦储备银行行长及另外四家地区联邦储备银行的行长，他们轮流担任。[11]
该委员会负责货币政策的决定，这些决定分为三个领域：最大限度地提高就 业、稳定价格和调节长期利率。[12]13
特别说明
美联储的主要收入来源是通过其公开市场操作（OMO）获得的美国政府证券的利息收入。其他收入来源包括外币投资的利息、向存款机构提供贷款的利息，以及提供给这些机构的服务费用，如支票清算和资金转移。扣除费用后，美联储将剩余的收入转移到美国财政部。[14]
联邦储备支付系统，通常称为美联储电汇，每天在美国各银行之间移动数万亿的资金。这些交易实现同日结算。[15]16 在2008年金融危机后，美联储对早晨付款与结算之间的时间延迟所带来的风险给予了更多关注。美联储正在施压大型金融机构，改善对支付和信用风险的实时监控，而这在过去仅提供基于日终结算的信息。
美联储开发了一种名为FedNow的支付系统，旨在取代传统的较慢结算系统。FedNow于2023年7月推出。[17]
谁拥有联邦储备？
联邦储备系统并不存在任何所有者。它于1913年根据《联邦储备法》创建，作为国家的中央银行。董事会是联邦政府的一个机构，直接向国会报告并承担责任。[18]
联邦储备作为中央银行意味着什么？
中央银行是负责监督国家货币系统和政策的金融机构。中央银行监测经济变化，控制货币供给，并设定利率，以影响价格稳定和就业。
美联储是否印制美国货币？
货币的印刷由印钞局负责。联邦储备通过实施货币政策来控制流通中的货币量。[19]你可能会听到美联储通过其运营“印制”或创造货币，但这并不准确。印钞是在部分准备金银行体系中由存款机构和贷款人进行的。[20]
美联储如何设定利率？
美联储设定其隔夜反向回购协议（ON RREP）设施的利率，在该设施中买卖证券。这个利率帮助设定利率区间的下限。美联储还支付储备余额利息（IORB），该利率帮助设定区间的上限。美联储还利用其贴现窗口利率和公开市场操作来帮助建立有助于经济实现长期平均通胀率为2%的利率。[21]
美联储是否征税？
不。美联储只负责货币政策和银行系统监督。联邦税由国会批准并通过国税局（IRS）征收，这属于财政政策的范畴。[22]州和地方税由各州或市政府征收。
结论
联邦储备系统是美国的中央银行系统。美联储利用其系统和工具设定利率并调节货币供应，以实现其价格稳定和最大就业的使命。
参考文献
[1] Federal Reserve Board. "About the Fed."
[2] Federal Reserve Board. "Board Members."
[3] Federal Reserve Board. "Structure of the Federal Reserve System."
[4] United States Senate. "The Senate Passes the Federal Reserve Act."
[5] Federal Reserve History. "Federal Reserve Act Signed into Law."
[6] Federal Reserve Board. "The Fed Explained: What the Central Bank Does."
[7] Federal Reserve Board. "The Twelve Federal Reserve Districts."
[8] Federal Reserve Board. "What Economic Goals Does the Federal Reserve Seek to Achieve Through Its Monetary Policy?"
[9] Federal Reserve Board. "Who Are the Members of the Federal Reserve Board, and How Are They Selected?"
[10] Federal Reserve System. “Board of Governors Members, 1914-Present.”
[11] Federal Reserve Board. "About the FOMC."
[12] Federal Reserve Board. "Monetary Policy Principles and Practice."
[13] Federal Reserve Bank of Chicago. "The Federal Reserve's Dual Mandate."
[14] Federal Reserve Board. "What Does It Mean That the Federal Reserve Is "Independent Within the Government?"
[15] Federal Reserve Board. "Finance and Economics Discussion Series: Fedwire Funds Service: Payments, Balances, and Available Liquidity."
[16] Federal Reserve Board. "Fedwire Funds Services."
[17] Federal Reserve Bank Services. "About the FedNow Services."
[18] Federal Reserve Board. "Who Owns the Federal Reserve?"
[19] The Bureau of Engraving and Printing. "The Buck Starts Here: How Money is Made."
[20] International Monetary Fund. "Banks: At the Heart of the Matter."
[21] Federal Reserve Bank of St. Louis. "How the Fed Implements Monetary Policy With Its Tools."
[22] Internal Revenue Service. "Tax Code, Regulations, and Official Guidance."